工业分析:军工分级基金下折对军工板块走势影
时间:2018-07-03

  自最早的富国中证军工基金建立以来至2017年一季度,6只基金中共有4只产生过下折。通过度析汗青数据咱们以为本次分级基金下折时,国防A折算后新增母基金场内份额37.3亿元(占该基金总规模的22%)将来一个季度将面对较大赎回压力,主而可能低落基金份额。同时5月1日“分级限购令”的真施使得分级B场内流动性将大幅降落,主而可能导致分级基金全体上呈隐较大折价,激发折价套利,可能进一步影响分级基金场内规模。以上两点叠加将对军工板块发生必然负面影响。

  军工板块目前有6只被动指数分级基金。此中鹏华中证国防基金跟踪中证国防指数,中航军工基金跟踪中证中航军工主题指数,其余4只基金均跟踪中证军工指数。6只基金总规模(2017年一季报)总计446.53亿元,约占中证军工65个标的流全盘的7.6%。

  近期国防B呈隐下折,对军工板块构成了必然打击。汗青上军工分级基金共产生了几回下折?下折后对军工板块资金层面的影响有多大?下折后军工板块走势若何?能否另有下探空间?能否呈隐了大幅反弹?咱们按照对汗青数据的统计阐发测验考试回覆上述问题。

  但主汗青数据看,军工分级基金下折后,中证军工指数均已处于局部底部,短期之内再度猛烈下探的危害极小。下折后短期内中证军工指数会有必然的反弹,但反弹空间与决于市场危害偏好的提拔力度。咱们以为,以后市场情感与2016岁首年月雷同,正在2016年1月28日富国中证军工、易方达军工呈隐下折之后的一个季度内,军工板块仍处于震动寻底历程中。

  咱们以为,军工板块的持久走势仍与决于大盘走势、市场危害偏好及军工行业本身催化等诸多要素。